ความเป็นไปได้ที่การประกาศนี้อาจสร้างความปั่นป่วนให้กับการฟื้นตัวที่น่าประทับใจของ S&P 500 ซึ่งมูลค่าฟื้นตัวขึ้นถึง 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากการเติบโตทั่วโลกที่ชะลอตัวในต้นเดือนสิงหาคม ทำให้เกิดการขายออกอย่างรุนแรงในปีนี้ แม้กระนั้น กลุ่มตลาดกระทิงก็กลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง โดยดัชนีหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 7 วันติดต่อกัน นักลงทุนลงทุนเงินจำนวน 5.5 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นสหรัฐฯ ภายในสัปดาห์ที่ผ่านมาจนถึงวันพุธ ตามข้อมูลจาก EPFR Global ที่อ้างอิงโดย Bank of America Corp.
Bill Dudley นักเขียนคอลัมน์ของ Bloomberg Opinion และอดีตหัวหน้าธนาคารกลางนิวยอร์ก แนะนำว่า Powell อาจบ่งชี้ว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดนั้นไม่จำเป็นอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม Dudley ไม่คาดว่า Powell จะระบุขนาดของการลดครั้งแรก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรายงานการจ้างงานที่จะออกในวันที่ 6 กันยายน ซึ่ง Fed จะพิจารณาก่อนการตัดสินใจนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 18 กันยายน
วอลล์สตรีทหวังว่าวิกฤตในตลาดในช่วงฤดูร้อนนี้จะผ่านพ้นไป โดยดัชนี S&P 500 ใกล้จะถึงจุดสูงสุดตลอดกาลเพียง 2% ผู้ค้าคาดหวังว่าตลาดจะสงบลง สะท้อนจากความสนใจในตัวเลือกที่เน้นการลดดัชนีความผันผวนของ Cboe (Cboe Volatility Index) ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัญญาที่เน้นการเพิ่มขึ้น
แม้จะมีความมองในแง่ดีนี้ ผู้ค้าก็ได้ลดเดิมพันของตนในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งปัจจุบันมีการคาดการณ์การผ่อนปรนประมาณ 30 จุดตามผลสำรวจของธนาคาร US Bank โดยมีการปรับลดความเสี่ยงจากการประชุม Jackson Hole
คำปราศรัยของประธานธนาคารกลางที่ Jackson Hole มักไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินครั้งใหญ่ การปรากฏตัวของ Powell ที่ Jackson Hole ในเดือนสิงหาคม 2022 ที่เขาเตือนถึงความจำเป็นในการรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ยังคงเป็นความทรงจำที่สดใหม่ในใจของผู้ค้า โดยหุ้นร่วงลง 3.4% ในวันนั้นและลดลงอีก 3.3% ในสัปดาห์ต่อมา
ด้วยการประชุมที่เหลืออยู่ 3 ครั้งในปี 2024 ผู้ค้ากำลังเดิมพันว่า Fed จะตอบสนองต่อสัญญาณการอ่อนแอในตลาดแรงงานโดยการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ราคาผู้บริโภคพื้นฐานลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ข้อมูลการขายปลีกที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ทำให้เจ้าหน้าที่สามารถพิจารณานโยบายที่ไม่เข้มงวดมากนักได้
วอลล์สตรีทยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อวันจันทร์ หลังจากที่ตลาดหุ้นแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว การคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยและเงินเฟ้อที่ลดลงจะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ตลาดคึกคักขึ้น
ในสหรัฐฯ สมาชิกของ Fed ได้แก่ Mary Daly และ Austan Goolsbee ได้กล่าวถึงความเป็นไปได้ที่จะผ่อนปรนในเดือนกันยายน นาทีสุดท้ายของการประชุมครั้งล่าสุดที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้คาดว่าจะย้ำถึงแนวโน้มแบบผ่อนคลายนี้ ตลาดฟิวเจอร์สกำลังคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุด โดยมีโอกาส 25% ของการปรับลด 0.50 จุด ขึ้นอยู่กับรายงานการจ้างงานที่จะมาถึง
ธนาคารกลางของสวีเดนคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจมากถึง 50 จุด ในตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์ลดลง 0.77% เป็น 146.47 เยน ขณะที่ยูโรแข็งค่าขึ้นเป็น $1.103 ใกล้จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ $1.1034
แม้ว่าตลาดจะมีเสถียรภาพขึ้น แต่ยังคงต้องจดจำว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังการขายออกทั่วโลกเมื่อสองสัปดาห์ก่อนยังไม่หายไปทั้งหมดตามที่ Henry Allen นักยุทธศาสตร์มหภาคของ Deutsche Bank กล่าว
