Инвестирование в преддверии снижения ставок ФРС

Уолл-стрит гудит от ожиданий, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявит о предстоящем снижении процентных ставок на ежегодной конференции центрального банка в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. Решение ФРС будет иметь важные последствия для управляющих финансами, которые в последнее время вкладывали значительные средства в акции крупных технологических компаний, пытаясь угнаться за растущим индексом S&P 500. Рынки прогнозируют, что ФРС начнет снижать расходы по займам на своем сентябрьском заседании.

Вероятность, что ФРС примет решение, отличающееся от прогнозов, угрожает перевернуть яростный отскок S&P 500 на $3,3 трлн, произошедший после того, как страх глобального роста в начале августа вызвал худшие продажи за год. С тех пор быки восстановили контроль, и бенчмарк акций находится на победной отметке семи сессий, поскольку инвесторы вложили $5,5 млрд в акции США на неделе до среды, согласно данным EPFR Global, на которые ссылается Bank of America Corp.

Билл Дадли, обозреватель Bloomberg Opinion и бывший глава Федерального резервного банка Нью-Йорка, предполагает, что Пауэлл, скорее всего, укажет, что жесткая денежно-кредитная политика больше не нужна. Однако Дадли не ожидает, что Пауэлл обозначит размер первого сокращения, особенно с учетом того, что 6 сентября центральным банкам предстоит рассмотреть отчет о занятости перед принятием следующего политического решения 18 сентября.

Уолл-стрит надеется, что худшие летние потрясения на рынке остались позади, и S&P 500 на 2% ниже своего исторического максимума. Трейдеры видят впереди спокойный рынок с открытым интересом к опционам, который поспособствует снижению Индекса Волатильности Cboe, колеблющегося около самого высокого уровня с июня 2022 года по сравнению с контрактами, которые делают ставку на рост.

Конечно, трейдеры умерили свои прогнозы на снижение ставки в сентябре на фоне признаков устойчивости экономики, заложив в цену примерно 30 базисных пунктов смягчения в следующем месяце. Это означает, что предполагаемый риск для рынков вследствие конференции в Джексон-Хоул снижается, поскольку инвесторы больше не ожидают агрессивных сокращений, которые исторически использовались для сдерживания замедления роста, по словам Хайнлина из US Bank.

Речь председателя ФРС в Джексон-Хоул обычно не оказывает существенного влияния на фондовый рынок, если только она не предшествует серьезному изменению денежно-кредитной политики. Выступление Пауэлла в Джексон-Хоул в августе 2022 года, где он предупредил о необходимости сохранения ограничительной денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией, все еще свежо в памяти трейдеров. В тот день акции упали на 3,4% и потеряли еще 3,3% в течение недели после его высказываний.

С учетом того, что в 2024 году осталось три заседания по определению политики, трейдеры делают ставку на то, что ФРС отреагирует на признаки слабости рынка труда, снизив ставки по мере приближения инфляции к целевому показателю в 2%. Базовые потребительские цены снизились четвертый месяц подряд в июле, в то время как сильные данные по розничным продажам указали на устойчивые потребительские расходы, что позволило чиновникам рассмотреть менее агрессивную позицию политики.

Уолл-стрит продолжила свой рост, поскольку доллар ослаб в понедельник после сильных показателей фондового рынка прошлой недели. Ожидания того, что экономика США избежит рецессии и что снижение инфляции приведет к циклу снижения процентных ставок, поддержали рынки.

Члены Федеральной резервной системы США Мэри Дейли и Остан Гулсби недавно подчеркнули возможность смягчения в сентябре. Ожидается, что протокол последнего заседания по политике, который должен быть опубликован на этой неделе, укрепит этот позитивный прогноз. Фьючерсные рынки полностью закладывают в цены изменение на четверть пункта, при этом существует 25%-ная вероятность снижения на 50 базисных пунктов в зависимости от предстоящего отчета по заработной плате.

ФРС не одинока в рассмотрении более мягкой политики. Ожидается, что центральный банк Швеции также снизит ставки на этой неделе, возможно, на огромные 50 базисных пунктов. На валютных рынках доллар упал на 0,77% до 146.47 иен, а евро укрепился до $1.103, что немного ниже пика прошлой недели в $1.1034.

Несмотря на то, что рынки стабилизировались, важно помнить, что фундаментальные экономические показатели, лежащие в основе глобальных продаж на рынке две недели назад, не исчезли полностью, как отметил макростратег Deutsche Bank Генри Аллен.

Обзоры рынков

Стратегии инвестирования в акции и индексы

В понедельник мировые фондовые рынки испытали заметные колебания, поскольку инвесторы отреагировали на ключевые экономические данные и отчеты о доходах. И американские, и европейские фондовые индексы упали, отражая возросшую неопределенность в финансовом ландшафте.

Быстрый рост золота на фоне войны Израиля и ХАМАС

Цена на золото недавно значительно выросла, поднявшись более чем на 1,0% до 2660 долларов за тройскую унцию. Этот подъем во многом объясняется усилением геополитической напряженности после наземного вторжения израильской армии в Ливан, что увеличило спрос на золото как на актив-убежище. Несколько факторов способствовали недавним изменениям цен на золото.

Ключевые шаги нефтяного рынка в сторону инвестиций

Саудовская Аравия готова изменить свою стратегию добычи нефти, отойдя от своей неофициальной цели в 100 долларов за баррель. Это изменение происходит, поскольку королевство готовится постепенно увеличивать ежемесячную добычу нефти, стремясь добавить в общей сложности 1 миллион баррелей в день к декабрю 2025 года. Это изменение политики признает текущую слабость цен на нефть и направлено на стабилизацию рынка, обеспечивая при этом экономическую стабильность королевства за счет альтернативных источников финансирования.

Китайские технологические гиганты готовы к росту

Недавнее решение Народного банка Китая (НБК) снизить процентные ставки оказало значительное влияние на финансовые рынки. Этот шаг, направленный на оживление второй по величине экономики мира, привел к заметному росту китайских акций и биржевых фондов (ETF).

Газ. Зима близко!

Цены на природный газ претерпевают значительные колебания из-за различных глобальных факторов. Снижение потребления энергии в США и Европе оказало понижательное давление на цены, в то время как геополитическая напряженность, особенно на Ближнем Востоке, нарушила мировую торговлю и поставки энергии. Кроме того, Европа борется с последствиями энергетического кризиса, вызванного ситуацией между Россией и Украиной.

Неопределенность биткоина

Биткоин (BTC) зафиксировал снижение в начале торгов в пятницу, 6 сентября, после падения более чем на 3% днем ​​ранее. Участники рынка ожидали снижения ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, что потенциально может повысить стоимость традиционной криптовалюты. Однако биткоин упал примерно на 24% с момента своего рекордного максимума 14 марта из-за отсутствия новых историй для стимулирования бычьих настроений.

Встряска на нефтяном рынке: покупать или продавать?

Цены на нефть в последнее время снижаются под влиянием ожиданий увеличения добычи ОПЕК+ с октября. Кроме того, признаки слабого спроса в таких крупных экономиках, как Китай и США, вызывают опасения относительно будущего роста потребления.

Золото и серебро снова растут

В настоящее время рынок золота демонстрирует позитивную динамику, цены торгуются на благоприятной территории на дневном графике. Несмотря на ограничение верхней границей пятимесячного восходящего канала и историческим максимумом, общий прогноз остается оптимистичным в свете недавних событий.