Melabur Sebelum Pengurangan Kadar Faedah Fed

19.08.2024

|

Wall Street sedang bergema dengan spekulasi bahawa Pengerusi Federal Reserve, Jerome Powell, akan mengumumkan pengurangan kadar faedah yang akan datang pada persidangan tahunan bank pusat di Jackson Hole, Wyoming. Jangkaan ini mempunyai implikasi besar bagi pengurus wang yang baru-baru ini melabur banyak dalam saham Big Tech, mendorong Indeks S&P 500 ke tahap baru. Pasaran sepenuhnya mengharapkan Fed untuk mula mengurangkan kos pinjaman pada mesyuarat September.

Potensi pengumuman mengejut ini boleh mengganggu pemulihan S&P 500 yang mengagumkan sebanyak $3.3 trilion, yang mengikuti kebimbangan pertumbuhan global pada awal Ogos yang mencetuskan jualan terburuk tahun ini. Walaupun begitu, pasaran optimis telah menguasai kembali, dengan penanda aras ekuiti berada pada jalur kemenangan tujuh sesi. Pelabur menuangkan $5.5 bilion ke dalam ekuiti AS dalam minggu hingga Rabu, menurut data EPFR Global yang dikutip oleh Bank of America Corp.

Bill Dudley, kolumnis Bloomberg Opinion dan bekas ketua Bank New York Fed, mencadangkan bahawa Powell mungkin menunjukkan bahawa dasar kewangan yang ketat tidak lagi diperlukan. Walau bagaimanapun, Dudley tidak menjangkakan Powell akan menyatakan saiz pemotongan pertama, terutamanya dengan laporan pekerjaan yang dijadualkan pada 6 September, yang akan dipertimbangkan oleh Fed sebelum keputusan dasar seterusnya pada 18 September.

Wall Street berharap bahawa yang terburuk dari kegelisahan pasaran musim panas ini sudah berlalu, dengan S&P 500 hanya 2% daripada rekod tertinggi sepanjang masa. Peniaga menjangkakan pasaran yang tenang, sebagaimana dibuktikan oleh minat terbuka tinggi dalam pilihan yang bertaruh pada penurunan dalam Indeks Volatiliti Cboe, berbanding kontrak yang bertaruh pada keuntungan.

Walaupun optimisme ini, peniaga telah mengurangkan pertaruhan besar mereka pada pengurangan kadar September, kini meramalkan sekitar 30 mata asas pelepasan bulan depan. Ini mencadangkan bahawa risiko pasaran yang dirasakan dari Jackson Hole semakin berkurangan, dengan pelabur tidak lagi mengharapkan pemotongan agresif, yang secara sejarah digunakan untuk melawan pertumbuhan yang perlahan, menurut Hainlin dari US Bank.

Ucapan pengerusi Fed di Jackson Hole biasanya tidak memberi impak yang ketara pada pasaran saham melainkan ia mendahului perubahan besar dalam dasar kewangan. Kemunculan Powell di Jackson Hole pada Ogos 2022, di mana beliau memberi amaran tentang keperluan untuk mengekalkan dasar kewangan yang ketat untuk melawan inflasi, masih segar dalam ingatan peniaga. Saham jatuh 3.4% pada hari itu dan jatuh lagi 3.3% dalam minggu berikutnya.

Dengan tiga mesyuarat penetapan dasar yang tinggal pada 2024, peniaga bertaruh bahawa Fed akan bert.

Ulasan Pasaran

Kenaikan Emas Mendadak di Perang Israel-Hamas

Harga emas baru-baru ini telah pulih dengan ketara, meningkat lebih dari 1.0% untuk diperdagangkan dalam lingkungan $2,660 setiap auns troy. Pemulihan ini disebabkan oleh ketegangan geopolitik yang semakin meningkat selepas tentera Israel melancarkan serangan darat di Lebanon, yang telah meningkatkan permintaan terhadap emas sebagai aset selamat. Beberapa faktor telah menyumbang kepada pergerakan harga emas yang terkini.

Pergerakan Utama Pasaran Minyak untuk Melabur

Arab Saudi bersedia untuk mengubah strategi pengeluaran minyaknya, beralih daripada sasaran tidak rasmi $100 setong. Perubahan ini berlaku ketika negara tersebut bersiap untuk meningkatkan pengeluaran minyak bulanannya secara beransur-ansur, dengan sasaran menambah jumlah keseluruhan sebanyak 1 juta tong sehari menjelang Disember 2025. Dasar ini bertujuan untuk menstabilkan pasaran dan memastikan kestabilan ekonomi negara melalui sumber pembiayaan alternatif.

Gergasi teknologi China bersedia untuk berkembang

Keputusan terbaru oleh Bank Rakyat China (PBOC) untuk memotong kadar faedah telah memberi kesan besar kepada pasaran kewangan. Langkah ini, yang bertujuan untuk merangsang ekonomi kedua terbesar di dunia, telah membawa keuntungan ketara kepada saham dan dana dagangan bursa (ETF) China.

Gas Asli: Musim sejuk akan datang!

Harga gas asli telah mengalami turun naik yang ketara disebabkan oleh pelbagai faktor global. Penurunan penggunaan tenaga di Amerika Syarikat dan Eropah telah memberi tekanan menurunkan harga, manakala ketegangan geopolitik, khususnya di Timur Tengah, telah mengganggu perdagangan global dan bekalan tenaga. Selain itu, Eropah masih bergelut dengan kesan krisis tenaga yang dicetuskan oleh pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Ketidakpastian Bitcoin

Bitcoin (BTC) mengalami penurunan dalam perdagangan awal pada hari Jumaat, 6 September, setelah mengalami penurunan lebih daripada 3% pada hari sebelumnya. Para peserta pasaran menjangkakan pengurangan sebanyak 25 mata asas dalam kadar dana persekutuan, yang berpotensi meningkatkan mata wang kripto legasi ini. Namun begitu, Bitcoin telah jatuh sekitar 24% sejak rekod tertingginya pada 14 Mac, disebabkan kekurangan naratif baharu untuk memacu sentimen kenaikan harga.

Goncangan Pasaran Minyak: Beli atau Jual?

Harga minyak baru-baru ini mengalami tren menurun, dipengaruhi oleh jangkaan peningkatan pengeluaran OPEC+ mulai bulan Oktober. Selain itu, tanda-tanda permintaan yang lemah di ekonomi utama seperti China dan Amerika Syarikat telah menimbulkan kebimbangan mengenai pertumbuhan penggunaan masa depan.

Emas dan Perak Sedang Naik Semula

Pasaran emas kini mengalami momentum positif, dengan harga berada dalam kedudukan yang menguntungkan pada carta harian. Walaupun dihadkan oleh sempadan atas saluran menaik lima bulan dan paras tertinggi sepanjang masa, pandangan keseluruhan tetap optimistik kerana peristiwa terkini.

Cita-cita Pertumbuhan YEN

Pasangan mata wang USDJPY mengalami penurunan ketara selepas kenyataan dovish oleh Pengerusi Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumaat lalu. Trend menurun ini berterusan pada pagi 26 Ogos, diperburuk oleh ketegangan geopolitik yang meningkat antara Israel dan Hezbollah pada hujung minggu. Penganalisis dari Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC), Frances Cheung dan Christopher Wong, telah mencatat perkembangan ini.