Investing Ahead of Fed Cuts

19.08.2024

|

Wall Street is abuzz with speculation that Federal Reserve Chair Jerome Powell will announce upcoming interest-rate cuts at the central bank’s annual conference in Jackson Hole, Wyoming. This anticipation has significant implications for money managers who have recently invested heavily in Big Tech stocks, trying to keep up with the rising S&P 500 Index. Markets are fully expecting the Fed to begin reducing borrowing costs at its September meeting.

The potential for a surprise announcement could disrupt the S&P 500’s impressive $3.3 trillion rebound, which followed a global growth scare in early August that triggered the worst selloff of the year. Despite this, bulls have regained control, with the equities benchmark on a seven-session winning streak. Investors poured $5.5 billion into US equities in the week through Wednesday, according to EPFR Global data cited by Bank of America Corp.

Bill Dudley, a Bloomberg Opinion columnist and former head of the New York Fed, suggests that Powell will likely indicate that tight monetary policy is no longer necessary. However, Dudley does not expect Powell to specify the size of the first cut, especially with a jobs report due on September 6, which the Fed will consider before its next policy decision on September 18.

Wall Street is hopeful that the worst of this summer’s market turmoil is over, with the S&P 500 just 2% shy of its all-time high. Traders anticipate a calm market ahead, as evidenced by the high open interest in options betting on a decline in the Cboe Volatility Index, relative to contracts betting on gains.

Despite this optimism, traders have scaled back their large bets on a September rate reduction, now pricing in roughly 30-basis points of easing next month. This suggests that the perceived market risk from Jackson Hole is diminishing, with investors no longer expecting aggressive cuts, which have historically been used to counter slowing growth, according to US Bank’s Hainlin.

A Fed chair’s speech at Jackson Hole typically does not significantly impact the stock market unless it precedes a major shift in monetary policy. Powell’s appearance at Jackson Hole in August 2022, where he warned of the need to maintain restrictive monetary policy to combat inflation, is still fresh in traders’ minds. Stocks dropped 3.4% that day and fell another 3.3% in the following week.

With three policy-setting meetings remaining in 2024, traders are betting that the Fed will respond to signs of labor market weakness by cutting rates as inflation moves closer to its 2% target. Underlying consumer prices eased for the fourth consecutive month in July, while strong retail sales data indicated robust consumer spending, allowing officials to consider a less aggressive policy stance.

Wall Street extended its gains as the dollar weakened on Monday, following last week’s strong stock market performance. Expectations that the U.S. economy will avoid a recession and that cooling inflation will lead to a cycle of interest rate cuts have buoyed markets.

In the U.S., Federal Reserve members Mary Daly and Austan Goolsbee recently highlighted the possibility of easing in September. The minutes of the last policy meeting, due this week, are expected to reinforce this dovish outlook. Futures markets are fully pricing in a quarter-point move, with a 25% chance of a 50 basis point cut, depending on the upcoming payrolls report.

The Fed is not alone in considering looser policy. Sweden’s central bank is also expected to cut rates this week, potentially by an outsized 50 basis points. In currency markets, the dollar fell 0.77% to 146.47 yen, while the euro strengthened to $1.103, just below last week’s peak of $1.1034.

Even as markets have stabilized, it is important to remember that the economic fundamentals behind the global market selloff two weeks ago have not entirely disappeared, as noted by Deutsche Bank macro strategist Henry Allen. 

Mga pagsusuri sa merkado

Nangungunang mga pares ng pera upang mamuhunan ngayon!

Ang mga pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ay nasaksihan ang mga makabuluhang paggalaw sa iba't ibang mga pares ng pera. Susuriin ng artikulong ito ang mga kamakailang trend at pagbaliktad na naobserbahan sa mga pares gaya ng GBPCAD, USDCAD, EURAUD, EURGBP, GBPUSD, EURUSD, at USDJPY, na sinusuri ang pinagbabatayan na mga salik at potensyal na direksyon sa hinaharap.

Istratehiya para sa Pamumuhunan sa Mga Stock at Index

Ang mga pandaigdigang stock market ay nakaranas ng mga kapansin-pansing pagbabagu-bago noong Lunes dahil ang mga mamumuhunan ay tumugon sa pangunahing data ng ekonomiya at mga ulat ng kita. Parehong bumagsak ang U.S. at European stock index, na sumasalamin sa tumaas na kawalan ng katiyakan sa financial landscape.

Ginto ay tumaas sa gitna ng digmaan ng Israel-Hamas

Ang presyo ng ginto ay kamakailan lamang ay nakakita ng isang makabuluhang pagbawi, umakyat ng higit sa 1.0% upang i-trade sa $2,660 bawat troy onsa. Ang muling pagkabuhay na ito ay higit na nauugnay sa tumaas na geopolitical na tensyon kasunod ng pagsalakay sa lupa ng hukbo ng Israel sa Lebanon, na nagpapataas ng pangangailangan para sa ginto bilang isang safe-haven asset. Maraming mga kadahilanan ang nag-ambag sa kamakailang mga paggalaw sa mga presyo ng ginto.

Pangunahing paggalaw sa langis upang mamuhunan

Nakahanda ang Saudi Arabia na ilipat ang diskarte sa produksyon ng langis, na lumayo sa hindi opisyal na target nito na $100 kada bariles. Dumating ang pagbabagong ito habang naghahanda ang kaharian na unti-unting pataasin ang buwanang output ng langis nito, na naglalayong magdagdag ng kabuuang 1 milyong bariles bawat araw sa Disyembre 2025. Kinikilala ng pagbabagong ito ng patakaran ang kasalukuyang kahinaan sa presyo ng langis at naglalayong patatagin ang merkado habang tinitiyak ang katatagan ng ekonomiya sa pamamagitan ng mga alternatibong mapagkukunan ng pagpopondo.

Mga tech giant ng China ay nakatakdang lumago

Ang kamakailang desisyon ng People’s Bank of China (PBOC) na magbaba ng mga interest rate ay nagkaroon ng malaking epekto sa mga pamilihan sa pananalapi. Ang hakbang na ito, na naglalayong buhayin ang pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ay nagdulot ng kapansin-pansing pagtaas sa mga bahagi ng Tsina at mga exchange-traded funds (ETFs).

Natural Gas. Darating ang taglamig!

Ang mga presyo ng natural na gas ay nakakaranas ng makabuluhang pagbabagu-bago dahil sa iba't ibang pandaigdigang salik. Ang pagbaba sa pagkonsumo ng enerhiya sa US at Europa ay naglagay ng pababang presyon sa mga presyo, habang ang mga geopolitical na tensyon, lalo na sa Gitnang Silangan, ay nakagambala sa pandaigdigang kalakalan at mga suplay ng enerhiya. Bilang karagdagan, ang Europa ay nakikipagbuno sa resulta ng isang krisis sa enerhiya na na-trigger ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine.

Kawalang-katiyakan ng Bitcoin

Ang Bitcoin (BTC) ay nakaranas ng pagbaba sa maagang kalakalan noong Biyernes, Setyembre 6, kasunod ng higit sa 3% na pagbaba noong nakaraang araw. Inaasahan ng mga kalahok sa merkado ang pagbabawas ng 25 basis point sa rate ng pederal na pondo, na posibleng mapalakas ang legacy na cryptocurrency. Gayunpaman, bumagsak ang Bitcoin nang humigit-kumulang 24% mula noong mataas ang rekord nito noong Marso 14, dahil sa kakulangan ng mga bagong salaysay upang himukin ang bullish sentiment.

Oil Market Shake-Up: Bumili o Magbenta?

Ang mga presyo ng langis ay nagte-trend na mas mababa kamakailan, na naiimpluwensyahan ng mga inaasahan ng pagtaas sa produksyon ng OPEC+ mula Oktubre. Gayundin, ang mga palatandaan ng mahinang demand sa mga pangunahing ekonomiya tulad ng China at Estados Unidos ay nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa paglago ng pagkonsumo sa hinaharap.