การลงทุนล่วงหน้าเพื่อรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed

19.08.2024

|

วอลล์สตรีทเต็มไปด้วยการคาดการณ์ว่า Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจประกาศการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมประจำปีของธนาคารกลางที่ Jackson Hole, Wyoming การคาดการณ์นี้มีผลกระทบสำคัญต่อนักจัดการเงินที่เพิ่งลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เป็นจำนวนมาก ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ ตลาดคาดการณ์อย่างเต็มที่ว่า Fed จะเริ่มลดต้นทุนการกู้ยืมในการประชุมเดือนกันยายน

ความเป็นไปได้ที่การประกาศนี้อาจสร้างความปั่นป่วนให้กับการฟื้นตัวที่น่าประทับใจของ S&P 500 ซึ่งมูลค่าฟื้นตัวขึ้นถึง 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากการเติบโตทั่วโลกที่ชะลอตัวในต้นเดือนสิงหาคม ทำให้เกิดการขายออกอย่างรุนแรงในปีนี้ แม้กระนั้น กลุ่มตลาดกระทิงก็กลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง โดยดัชนีหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 7 วันติดต่อกัน นักลงทุนลงทุนเงินจำนวน 5.5 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นสหรัฐฯ ภายในสัปดาห์ที่ผ่านมาจนถึงวันพุธ ตามข้อมูลจาก EPFR Global ที่อ้างอิงโดย Bank of America Corp.

Bill Dudley นักเขียนคอลัมน์ของ Bloomberg Opinion และอดีตหัวหน้าธนาคารกลางนิวยอร์ก แนะนำว่า Powell อาจบ่งชี้ว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดนั้นไม่จำเป็นอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม Dudley ไม่คาดว่า Powell จะระบุขนาดของการลดครั้งแรก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรายงานการจ้างงานที่จะออกในวันที่ 6 กันยายน ซึ่ง Fed จะพิจารณาก่อนการตัดสินใจนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 18 กันยายน

วอลล์สตรีทหวังว่าวิกฤตในตลาดในช่วงฤดูร้อนนี้จะผ่านพ้นไป โดยดัชนี S&P 500 ใกล้จะถึงจุดสูงสุดตลอดกาลเพียง 2% ผู้ค้าคาดหวังว่าตลาดจะสงบลง สะท้อนจากความสนใจในตัวเลือกที่เน้นการลดดัชนีความผันผวนของ Cboe (Cboe Volatility Index) ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัญญาที่เน้นการเพิ่มขึ้น

แม้จะมีความมองในแง่ดีนี้ ผู้ค้าก็ได้ลดเดิมพันของตนในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งปัจจุบันมีการคาดการณ์การผ่อนปรนประมาณ 30 จุดตามผลสำรวจของธนาคาร US Bank โดยมีการปรับลดความเสี่ยงจากการประชุม Jackson Hole

คำปราศรัยของประธานธนาคารกลางที่ Jackson Hole มักไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินครั้งใหญ่ การปรากฏตัวของ Powell ที่ Jackson Hole ในเดือนสิงหาคม 2022 ที่เขาเตือนถึงความจำเป็นในการรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ยังคงเป็นความทรงจำที่สดใหม่ในใจของผู้ค้า โดยหุ้นร่วงลง 3.4% ในวันนั้นและลดลงอีก 3.3% ในสัปดาห์ต่อมา

ด้วยการประชุมที่เหลืออยู่ 3 ครั้งในปี 2024 ผู้ค้ากำลังเดิมพันว่า Fed จะตอบสนองต่อสัญญาณการอ่อนแอในตลาดแรงงานโดยการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ราคาผู้บริโภคพื้นฐานลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ข้อมูลการขายปลีกที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ทำให้เจ้าหน้าที่สามารถพิจารณานโยบายที่ไม่เข้มงวดมากนักได้

วอลล์สตรีทยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อวันจันทร์ หลังจากที่ตลาดหุ้นแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว การคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยและเงินเฟ้อที่ลดลงจะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ตลาดคึกคักขึ้น

ในสหรัฐฯ สมาชิกของ Fed ได้แก่ Mary Daly และ Austan Goolsbee ได้กล่าวถึงความเป็นไปได้ที่จะผ่อนปรนในเดือนกันยายน นาทีสุดท้ายของการประชุมครั้งล่าสุดที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้คาดว่าจะย้ำถึงแนวโน้มแบบผ่อนคลายนี้ ตลาดฟิวเจอร์สกำลังคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุด โดยมีโอกาส 25% ของการปรับลด 0.50 จุด ขึ้นอยู่กับรายงานการจ้างงานที่จะมาถึง

ธนาคารกลางของสวีเดนคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจมากถึง 50 จุด ในตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์ลดลง 0.77% เป็น 146.47 เยน ขณะที่ยูโรแข็งค่าขึ้นเป็น $1.103 ใกล้จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ $1.1034

แม้ว่าตลาดจะมีเสถียรภาพขึ้น แต่ยังคงต้องจดจำว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังการขายออกทั่วโลกเมื่อสองสัปดาห์ก่อนยังไม่หายไปทั้งหมดตามที่ Henry Allen นักยุทธศาสตร์มหภาคของ Deutsche Bank กล่าว

การทบทวนตลาด

คู่สกุลเงินยอดนิยมที่ควรลงทุนตอนนี้!

ตลาดการเงินโลกได้เห็นการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในหลายคู่สกุลเงิน บทความนี้จะวิเคราะห์แนวโน้มล่าสุดและการกลับตัวที่เกิดขึ้นในคู่สกุลเงินต่าง ๆ เช่น GBPCAD, USDCAD, EURAUD, EURGBP, GBPUSD, EURUSD และ USDJPY โดยพิจารณาจากปัจจัยเบื้องหลังและแนวทางที่เป็นไปได้ในอนาคต

กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นและดัชนี

ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนอย่างเห็นได้ชัดในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญและรายงานผลประกอบการ ดัชนีหุ้นทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรปลดลงสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในภูมิทัศน์ทางการเงิน

การพุ่งสูงขึ้นของราคาทองคำท่ามกลางสงครามอิสราเอล-ฮามาส

ราคาทองคำได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.0% และซื้อขายที่ระดับ 2,660 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ การฟื้นตัวนี้เกิดจากความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น หลังจากที่กองทัพอิสราเอลบุกพื้นที่ทางบกในเลบานอน ซึ่งทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ปัจจัยหลายอย่างมีส่วนทำให้เกิดความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในช่วงนี้

ความเคลื่อนไหวสำคัญในตลาดน้ำมันสำหรับการลงทุน

ซาอุดีอาระเบียกำลังเตรียมเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การผลิตน้ำมัน โดยย้ายออกจากเป้าหมายราคา 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลที่ไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการ การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ซาอุดีอาระเบียเตรียมเพิ่มการผลิตน้ำมันรายเดือนอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยตั้งเป้าเพิ่มขึ้นรวม 1 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในเดือนธันวาคม 2025 นโยบายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างเสถียรภาพในตลาดและรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของราชอาณาจักร โดยมีการระดมทุนทางเลือกอื่นๆ เป็นแหล่งรายได้เสริม

ผู้นำเทคโนโลยีจีนพร้อมสำหรับการเติบโต

การตัดสินใจล่าสุดของธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเงินและตลาดทุน การเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ส่งผลให้หุ้นและกองทุน ETF ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ก๊าซธรรมชาติ ฤดูหนาวกำลังจะมา

ราคาก๊าซธรรมชาติมีความผันผวนอย่างมากเนื่องจากปัจจัยระดับโลกต่างๆ การลดการบริโภคพลังงานในสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้กดดันราคาลง ขณะที่ความตึงเครียดทางการเมืองโดยเฉพาะในตะวันออกกลางได้ขัดขวางการค้าทั่วโลกและอุปทานพลังงาน นอกจากนี้ ยุโรปยังคงเผชิญกับผลกระทบของวิกฤตพลังงานที่เกิดขึ้นจากการรุกรานของรัสเซียในยูเครน

ความไม่แน่นอนของ Bitcoin

Bitcoin (BTC) มีการลดลงในการซื้อขายช่วงเช้าของวันศุกร์ที่ 6 กันยายน หลังจากที่ร่วงลงมากกว่า 3% ในวันก่อน ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดลง 25 จุด ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนสกุลเงินคริปโตเก่าตัวนี้ได้ อย่างไรก็ตาม Bitcoin ลดลงประมาณ 24% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 14 มีนาคม เนื่องจากขาดเรื่องราวใหม่ๆ ที่จะกระตุ้นความรู้สึกเชิงบวก

ความปั่นป่วนในตลาดน้ำมันจะซื้อหรือขาย?

ราคาน้ำมันได้มีแนวโน้มลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังว่าการผลิตของกลุ่ม OPEC+ จะเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม นอกจากนี้ สัญญาณของความต้องการที่อ่อนแอในเศรษฐกิจหลัก เช่น จีนและสหรัฐฯ ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของการบริโภคในอนาคต